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博厚资本周剑振:产业新赛道 金融新想法

2022-01-18 05:05分类:民法原告 阅读:

- 文 | 周剑振 -

2018年12月16日下午,在新场学院·中国首个汽车跨界创新精英特训营第三次课程上,博厚资本创首人周剑振师长教师,讲授了《产业新赛道,金融新想法》。重要不悦目点是:

1/ 产业范畴的创业创新,十年内有创造万亿美元级资本价值的机会,重点在于供给端和资产端,主题在于“服务化转型”和“生态化整合”;

2/ 产业变革的中心题目仍然是商业模式,是技术驱动下的商业模式创新:战略望“产业营业连合”、价值望“产业财务结构”、结构望“产业生态分工”;

3/ 产业创新的关键职守,是为“重资产”找到创新金融解决方案,在现有金融监管环境下,“金融收割”是妄念,金融答该是产品、后果和结构的赋能工具。

以下是单方授课内容精编:

产业新赛道

01/ 中国产业变革的心里是“后工业化”遇到了“万物互联”,产业的转型、升级有经验与路径可循,中心就是“服务转型”和“产业整合”。中国从2012年傍边圆满重工业化进程,进入了“后工业化”,遇到的题目与泰西发达国家80年代初中期的局面有很大肖似性。中国寥落荣幸,在后工业化阶段遇到了ICT的技术革命,从移动互联发展到万物互联,并且具有规模上风和技术能力,为“服务转型”和“产业整合”挑供了更高效的工具。

02/ “服务转型”要解决的题目,是“出卖慢添补、零添补甚至负添补,产品出卖净利率5%的常态化,产业如何实现两位数、可接连的资本回报率?”服务转型这条路找得到参照:经由过程服务向存量和后果要收好,一共产业都将转化为服务业。随着ICT技术快捷扩散,服务经济将逐步演变为共享经济:产品净利率沮丧,但服务占比上升,综合收好率转变不大,同时资本消磨沮丧,资产周转上升,产业没联系实现两位数、可接连的资本回报率。

03/ “产业整合”要解决的题目,是“产业的碎片化,产品的同质化,大量的参与者,惨烈的价格战,谁都难以剩余,希奇机构有能力投入到产业纵深”。产业整合这条路也大略找到参照,国际范围内产业经历过六次整合,有许多的经验哺育。中国的制度环境迥异,资本整合更难得,但随着ICT技术的遍及答用,中国很有大略走出生态整合的新道路 –产业路由器/产业共同体的强盛,本相上就是中国特色矬成本、高后果的产业整合之路。

04/ 吾们简略匡算,中国产业范畴的创业创新,十年内有创造万亿美元级资本价值的机会。中国多个竞争性产业的规模吞没全球市场的30%甚至50%以上,而企业对答的资本价值占比却远远小得多,深远不到10%甚至单方不到3%。别国产业规模,谈不上产业资本价值;别国资本价值的产业规模,难以接连发展;这既是痛点所在,也是机会之所在。

05/ 产业价值创造的挑衅,远远不单是在硬的产业技术本身,而是在于柔的管理运营技术,服务模式怎么建,产业整合怎么做,这是中国产业匮乏的。吾们可列出上百国际可对标的产业服务商,资本价值在几十亿到几百亿美元之间,更大规模的企业必将在中国显现。中国产业创新创业,是管理柔技术 Copy to China,并见机走事在中国产业答用的过程。

二变革的路径

06/ 技术是产业变革的源动力,但同时具有普惠性。吾们认为,产业创业创新的中心在于技术驱动下的商业模式变革,包括营业连合、结构手法、财务结构。团体上,吾们概括为“物联网时代的商业新形而上学– 以‘可接连性’为方今的的生态化、金溶解和数字化”。

07/ “生态化”远远不单是商业生态,也包括社会生态和自然生态,更严重的是社会生态。社会生态,就是便宜关连方在产业链中都能赚到钱,大略永远发展。消磨互联网重点在“倾覆”,产业互联网重点在“共生”,要确保上下流配合朋侪以及结果用户的可接连发展。

08/ 博厚有三板斧:战略望“产业营业连合”,望产业链地图;价值望“产业财务结构”,望价值链地图;结构望“产业生态分工”,望生态圈地图。这三者相辅相成,互相影响。

09/ 战略望“产业营业连合”:产业供给端必要重资产投入,最大挑衅是周期性和计划性;营业有多栽,设备、部件、产品、柔件、服务等等,有统统迥异的周期性和供给变通性;营业连合在整个产业链条迥异主体之间的配置,或“产业链地图”,是战略的中心。

10/ 价值望“产业财务结构”:资产谁持有,资本谁投入,欠债谁承担;风险如何分担,收好如何分配,价值如何再现;产业财务结构,也就是“金溶解”的方今的,实现供需一体、轻重离异、底细相依,避免产能过剩,实现价值重构,降矬产业综合资本成本。

11/ 结构望“产业生态分工”:最高的出卖收好率,并意外表着最高的资本回报率,更意外表着最高的资本价值;以资本价值为导向的生态分工,是产业创业者面临的巨大机遇。产业营业连合和产业财务结构的配置,归根到底服务于最佳产业生态分工为方今的。

三金融新想法

12/ 重资产是产业的痛中之痛,产业创业者不及躲避,要敢于创新重资产金融解决方案。产业互联网与消磨互联网迥异很大,离不开供给端,更离不开重资产。正是由于重资产是痛点,挑供创新的重资产解决方案,将会带来中心的竞争力。

13/ “产融结合”谈了二十年,产融结合不是产业投资银走、信托、证券、保险等高资本消磨的金融机构,而是在产业细胞层面的结合,一度电支拨一块钱,打印一页纸一毛钱,用车三元钱一公里,这些是产融结合的好案例。

14/ 要做好重资产金融解决方案,中心是三点:第一,望清中国金融环境的近况,望透金融伴随的风险;第二,抓住金融的心里,金融是产业的赋能工具而不是收割工具;第三,设计好商业生态的结构,掌握自身金融命运。

15/ 中国金融环境的近况:层层加价、道道加码,后果尚不够十五年前电商强盛过往的零售批发业。层层加价,指的是资金利率;道道加码,是指每个环节必要投入的资本金。

16/ 举动产业创业者,吾们必要随时记住,中国别国私家崩溃法,私家是无限责任,中国有企业崩溃法,但别国实质性的崩溃抬慕,因此要高度关注金融带来的体系性风险。

17/ “金融收割”是妄念。产业互联网要避免的误区,是“SaaS平台+规模集采+金融收割”,产业服务不剩余,经由过程金融工具收割供答链,这起码在产业纵深范畴走不通。不吻合底层商业逻辑,会带来内部大量管理冲突和激励扭弯,在金融监管环境中也难以实现。

18/ 金融是赋能工具:产品赋能,从单一产品到团体解决方案;后果赋能,降矬团体产业链的交易成本和资金成本;结构赋能,构建平台商业生态,或者构建产业共同体。

19/ 设计产业生态结构,掌握自身金融命运:金融命运是果,产业生态是因;在产业链地图和价值链地图的基础上,设计好产业生态结构,谁持有资产,谁挑供资本,谁负责融资;不把生态圈做成“产业棍”,形成风险相对疏松、资本成本较矬的产业财务结构。

博厚资本创建于2007年,是中国产业金融的创建者和领导者。历经十年多的耕耘,经由过程与数十家产业集团和金融机构的深度服务和战略配合,他们明明地望到:中国的产业纵深之处孕育着数目多多、潜力强壮且尚未被发掘的创业机会,中国实体产业必要更新底层的商业操作体系,中国的产业变革呼唤簇新一代的创业者。

“博厚汇”将秉承十多年来“见效他人、见效自身”的平素风格。从2019年起首,他们将与创业者和投资人一首,钻研实体产业转型升级的趋势,分享国际国内产业实体的成功案例,链接实体产业和投资机构等资源,方今的只有一个:开辟产业纵深之处的创业新赛道。

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